深富策略 20CM速递！顶层会议定调+ Kimi K3技术突破，科创人工智能ETF华宝（589520）暴涨8%，此前5日吸金3394万元

　　今日（7月31日）科技引领市场大反攻，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格暴涨8.14%，盘中收复5日均线。早有资金提前进场埋伏，数据显示，该ETF近5日连续吸金，合计金额3394万元，拉长时间来看，近20日交易日累计狂揽8063万元。

　　成份股方面，奥比中光-W领涨超17%，芯原股份涨逾14%，天准科技、聚辰股份等个股均涨超10%。权重股方面，寒武纪、澜起科技涨超10%，沐曦股份-U涨逾7%，海光信息涨逾6%。

　　资金为何逢跌增仓国产AI产业链？或可从政策端、产业端拆解其中的投资逻辑：

　　1、政策层面，7月30日，顶层会议定调，扎实推进“六张网”规划建设，深入实施“人工智能+”行动。西部证券指出，算力已经被顶层定位为和水、电并列的国家战略资源，工信部已将AI芯片纳入安全可靠认证体系，海光信息、沐曦股份等9款国产高端AI芯片完成最高等级认证，有望进一步打开国产芯片在政府及关键领域的市场空间。自主可控政策红利持续释放，算力国产替代长期成长空间广阔。*

　　2、产业层面，7月27日，Kimi K3完整模型权重正式开放下载，该模型总参数量达2.8万亿，是全球首个开源的3万亿级别模型。根据ArtificialAnalysis最新排名，KimiK3智能水平位居全球第四，为开源模型之首。更重要的是，Kimi K3并未走低成本路线，其价格当前成为最贵的国产大模型，甚至倒逼全球头部模型厂商调整策略。在业内人士看来，这是一个重要的信号，表明国产大模型正从性价比替代者转变为技术并跑者，获得了更大的市场定价权。

　　英伟达创始人、CEO黄仁勋直言“中国模型非常出色”，市场低估了开源模型Kimi带来的影响力，就像此前低估了DeepSeek一样。此前业界普遍认为中国模型落后于国外领先模型6-9个月，但K3发布后，美国加州大学伯克利分校计算机科学教授伊恩·斯托卡认为这一差距已缩短至2-3个月。

　　招商证券指出，当前国产AI产业链受海外流动性扰动回调，但国产替代的长期产业逻辑未被破坏。随着中报业绩集中兑现、各地算力网项目开工，国产算力板块估值修复空间充足，从中长期来看，或可逢跌布局自主可控算力产业链。*

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560、联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括为AI提供基础资源（如寒武纪、海光信息）、技术（如优刻得、星环科技）以及应用支持（如萤石网络、金山办公）的30只市值较大的科创板上市公司，半导体行业权重占比70.4%，具备较强进攻性，GPU概念股、AI应用概念股权重占比分别为41.98%、23.19%。20%涨跌幅限制，ETF能够低门槛获取科创赛道突围力量。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　*机构观点参考资料来源：西部证券7月15日发布的《AI景气周期向上，看好国产算力机遇》；招商证券7月24日发布的《中报布局两条主线：业绩改善+高景气产业》。

　　ETF费用相关说明：ETF不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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