建筑系统解决方案公司Limbach Holdings近日宣布，将出席2026年6月2日举行的Stifel第九届波士顿跨行业一对一会议。公司管理层将在会议当天与投资者进行一对一的交流，介绍业务进展及战略规划。
Q1业绩：营收增长，盈利承压
就在此次会议宣布前约三周，Limbach刚刚公布了2026年第一季度财报。公司当季营收为1.389亿美元，同比增长4.3%，符合管理层预期。然而，盈利端出现明显下滑：净利润降至440万美元，较上年同期的1020万美元下降57.1%；调整后EBITDA为870万美元，较上年同期的1490万美元下降41.7%。
盈利下滑主要归因于三方面因素：ODR业务收入下降导致的固定成本吸收不足、上年度高额净项目调增的缺失，以及新收购的Pioneer Power业务利润率偏低。
业主直接关系业务：战略转型的核心
Limbach近年来的核心战略是向业主直接关系业务转型，即直接服务于拥有关键基础设施的建筑业主，而非依赖新建项目的总承包商关系业务。2024年，ODR业务已贡献了公司约67%的收入和约75%的毛利润。
第一季度，ODR业务收入同比增长10.4%至9980万美元，占总营收比重升至71.9%。这一增长部分受益于Pioneer Power的收购贡献，而内生ODR收入则下降5.4%，主要受此前订单减少和季节性因素影响。GCR业务收入同比下降8.6%至3900万美元。
订单积压强劲，数据中心需求加速
Limbach在季度内新增订单总额达2.09亿美元，订单出货比高达1.5倍。其中，约27%的订单来自数据中心项目，包括一项来自超大规模客户的超过3000万美元的重大合同。
管理层表示，过去两个季度累计新增订单超过4.34亿美元，显示出收入动能正在逐步增强。
收购整合与全年展望
公司重申2026年全年业绩指引：预计营收7.30亿至7.60亿美元，同比增长13%-17%；调整后EBITDA 9000万至9400万美元，同比增长10%-16%。
公司正积极推进Pioneer Power业务的利润率提升计划，预计其毛利率将在2026年开始改善，并在未来两到三年持续提升至接近公司平均水平。
关于Limbach Holdings
Limbach Holdings成立于1901年，是一家为商业、机构和工业建筑提供集成式机械、电气、管道和控制（MEPC）系统解决方案的公司。公司业务涵盖全建筑生命周期，从设计协助、安装到维护、改造和能源优化。
公司总部位于宾夕法尼亚州，在美东地区拥有约1400名员工和20个办事处，主要服务于六大垂直市场：医疗保健、工业和制造、数据中心、生命科学、高等教育以及文化与娱乐。股票在纳斯达克以“LMB”代码交易。
市场将密切关注公司在Stifel会议上是否会就下半年订单转化和并购策略提供更多更新。
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责任编辑：张俊 SF065
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